Prévisions du prix du minerai de fer : Principales tendances pour le minerai de fer en 2025
Que prévoient les experts pour le marché du fer en 2025 ? Découvrez ce qu’ils ont à dire sur l’offre, la demande et les prix.
Le prix du fer a commencé à être élevé au début de l’année 2024, mais il a ensuite fortement chuté pour atteindre son niveau le plus bas depuis deux ans.
Le fer est l’un des métaux industriels les plus importants au monde. Il est principalement utilisé dans la production de métaux ferreux, notamment l’acier et la fonte, ainsi que dans les alliages de fer avec d’autres métaux.
En tant que premier producteur et exportateur mondial d’acier inoxydable, la Chine est naturellement le premier consommateur mondial de minerai de fer. Bien que la nation asiatique soit le troisième pays producteur de fer, son offre intérieure ne suffit pas à répondre à la demande. C’est pourquoi le pays importe plus de 70 % du minerai de fer maritime mondial.
Le marché du fer est donc très sensible aux fluctuations de la santé de l’économie chinoise, en particulier de son secteur immobilier. Les difficultés rencontrées par la Chine dans le secteur immobilier ces dernières années ont pesé sur les marchés de l’acier et du minerai de fer.
À l’approche de la nouvelle année, Investing News Network (INN) a interrogé des experts sur les principales tendances du marché du fer en 2024 et sur les prévisions pour 2025. Poursuivez votre lecture pour découvrir ce qu’ils ont dit.
Comment le minerai de fer s’est-il comporté en 2024 ?
Les prix au comptant du minerai de fer sont évalués sur la base des fines de minerai de fer contenant 62 % de fer, une spécification standard idéale pour la matière première dans la production d’acier de haute qualité.
Au début de l’année, les prix du minerai de fer ont atteint 144 dollars américains par tonne métrique (TM) en janvier, avant de chuter à 91,28 dollars américains en septembre. Globalement, pour 2024, le prix du minerai de fer a diminué de 27 %.
« Les principales raisons de cette baisse sont les suivantes : La baisse de la production chinoise de fonte brute, les expéditions maritimes régulières, l’augmentation des stocks portuaires et un environnement économique morose en Chine, mais aussi dans le reste du monde », a déclaré Erik Sardain, analyste principal chez Project Blue, à INN par courrier électronique. La fonte brute est produite par fusion et constitue un matériau intermédiaire dans la production d’acier.
Au cours des 10 premiers mois de 2024, la production chinoise d’acier brut a diminué de 3 % en glissement annuel, selon la World Steel Association. Project Blue note que la production chinoise de fonte brute a chuté de 4 %.
« Cela est principalement dû à la faiblesse de la construction et à la dépression persistante du marché de l’immobilier. Pour preuve, la production chinoise de barres d’armature (principalement exposée à la construction) a chuté de 14,3 % en glissement annuel de janvier à octobre », a déclaré M. Sardain.
Au niveau mondial, la production d’acier a chuté de 1,6 %, quatre autres grands pays producteurs d’acier ayant rejoint la Chine pour afficher une baisse de la production de ce matériau au cours de la même période. Ces pays sont le Japon (-3,7 %), les États-Unis (-1,9 %), la Russie (-6,8 %) et la Corée du Sud (-5,1 %).
L’Inde (5,6 %) et le Brésil (6 %) ont enregistré des augmentations significatives de leur production d’acier ; toutefois, ces deux pays disposent de suffisamment de minerai de fer sur leur territoire et ne sollicitent donc pas le marché maritime mondial.
Les prix du minerai de fer ont été soutenus en 2024 par les fortes importations de minerai de fer de la Chine. Project Blue rapporte que les importations de minerai de fer du pays ont augmenté de 4,9 % en glissement annuel au cours des 10 premiers mois de 2024. Au niveau national, la production de minerai de fer du pays a augmenté de 2,8 % en glissement annuel, sur la base d’un minerai de fond dont la teneur en fer n’a pas été divulguée.
Du côté de l’offre, Project Blue prévoit que les expéditions de minerai de fer augmenteront légèrement en 2024, principalement en raison de la reprise progressive de Vale (NYSE:VALE) après une chute brutale de la production à la suite de l’accident de Brumadinho en 2019.
Parallèlement, la production de minerai de fer du grand mineur BHP (ASX:BHP,NYSE:BHP,LSE:BHP) devrait également augmenter légèrement lorsque sa nouvelle mine South Flank atteindra sa pleine capacité. La production de Rio Tinto (ASX:RIO,NYSE:RIO,LSE:RIO) et de Fortescue (ASX:FMG,OTCQX:FSUMF) devrait rester stable pour l’année.
Fin septembre, le gouvernement chinois a annoncé que de nouvelles mesures de relance étaient en cours pour stimuler l’économie du pays, en particulier le secteur du logement. À la suite de cette annonce, les prix du minerai de fer ont augmenté de plus de 21 % pour atteindre un sommet de 112,39 dollars américains au quatrième trimestre, le 7 octobre. Cependant, le 1er novembre, l’excitation était retombée, les prix chutant à 102 USD en raison de la faiblesse persistante de la demande et de l’augmentation des niveaux de stocks.
« En raison d’une demande plus faible de la part des utilisateurs finaux, la baisse des prix de l’acier en aval sur le marché intérieur chinois a pesé sur les marges des aciéries, en particulier au cours de la deuxième moitié de novembre », a commenté David Cachot, directeur de recherche de Wood Mackenzie pour les matières premières de l’acier, à INN par courriel.
« La production chinoise de métaux chauds est restée élevée, ce qui a permis d’atténuer la pression sur les fondamentaux du minerai de fer.
À l’aube des dernières semaines de l’année, le prix du minerai de fer oscille autour de 105 $US.
Les prévisions d’aggravation des tensions commerciales avec les États-Unis après la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle en novembre pèsent également sur les perspectives de la demande chinoise de fer.
« Les marchés attendent des mesures de relance efficaces de la part du gouvernement chinois pour stimuler la consommation intérieure et relancer le marché de l’immobilier. Ces attentes ont été constamment déçues en 2024, la plupart des mesures prises par le gouvernement chinois ayant recours à la politique monétaire (baisse des taux d’intérêt). Des mesures fiscales auraient été plus efficaces », explique M. Sardain.
Des stocks portuaires plus élevés que la normale saisonnière pèsent également sur les prix.
« Avec des importations de minerai de fer plus importantes et une demande implicite plus faible, les stocks portuaires ont augmenté de manière significative en 2024, atteignant 150,7 millions de tonnes à la mi-décembre, soit une augmentation de 31 % en glissement annuel », a-t-il ajouté.
Quelles sont les tendances qui feront évoluer le marché du minerai de fer en 2025 ?
Les investisseurs en minerai de fer devraient continuer à surveiller les tendances en Chine, notamment en ce qui concerne les niveaux de stocks dans ses ports, les mesures de relance économique, les mesures tarifaires américaines et les défis continus auxquels est confronté son secteur immobilier.
La production mondiale de minerai de fer et la demande d’acier sur les principaux marchés hors Chine sont également des facteurs à surveiller en 2025.
Au cours du premier trimestre 2025, Wood Mackenzie s’attend à ce que les prix du minerai de fer continuent à être soutenus car l’activité de reconstitution des stocks des usines devrait être plus élevée qu’à l’accoutumée pour cette période de l’année. Entre novembre et février, la construction en Chine entre dans sa période creuse, les aciéries ferment pour maintenance et les réglementations environnementales ralentissent l’activité.
« La saison creuse aura un impact sur la production de métaux chauds, mais les prévisions de stockage hivernal devraient soutenir les prix du minerai de fer. En outre, les restrictions environnementales saisonnières affectant les centres de production d’acier bénéficieront aux prix de l’acier et tendront à stimuler les prix des matières premières », a expliqué M. Cachot dans son courriel à INN.
« Pendant cette période, il est courant que les matières premières surperforment les prix des produits sidérurgiques ».
Du côté de l’offre, la production minière et les exportations mondiales de minerai de fer sont également saisonnièrement plus faibles au premier trimestre de l’année. En effet, la saison des cyclones en Australie peut perturber les opérations portuaires dans le pays, et les fortes pluies au Brésil peuvent entraîner des perturbations dans l’exploitation minière et les chemins de fer. L’Australie et le Brésil sont les deux premiers pays producteurs de fer au monde, et leur production combinée de minerai utilisable représente une part substantielle de 56 % de la production mondiale.
« Une augmentation de l’activité de restockage des usines, combinée à une offre de minerai de fer saisonnièrement plus faible au premier trimestre, réduira probablement les stocks de minerai de fer, a déclaré M. Cachot, ajoutant que cela devrait soutenir les prix au début de l’année 2025. « Toutefois, les stocks abondants dans les ports chinois limiteront ces efforts de restockage et les gains de prix du minerai de fer.
Le secteur immobilier chinois à surveiller
À l’approche de la fin de l’année, les analystes estiment que le protectionnisme commercial et les nouvelles mesures de relance économique sont des éléments importants à surveiller en 2025. Les difficultés du secteur immobilier chinois continueront à peser lourdement sur la demande de minerai de fer, à moins que le gouvernement ne fournisse suffisamment d’incitations financières pour redresser son économie.
« Le marché immobilier chinois reste en difficulté et les mesures de relance du gouvernement n’ont pas encore eu d’impact significatif sur les marchés des matériaux de construction. Toutefois, un certain optimisme règne quant à l’adoption de nouvelles mesures dans les mois à venir pour soutenir les prix », a déclaré M. Cachot de Wood Mackenzie. « Notre hypothèse de base est que les inquiétudes persistantes concernant le marché immobilier chinois et la surabondance de l’offre limiteront le potentiel d’augmentation des prix.
Le scénario de base de Project Blue prévoit que la production d’acier de la Chine sera plus faible en 2025, principalement en raison de la baisse des exportations d’acier. « Nous prévoyons que la Chine pourrait exporter 10 millions de tonnes d’acier de moins en 2025 qu’en 2024, tous marchés confondus. Notre scénario de base prévoit également une baisse de la production intérieure d’acier, en ligne avec une macroéconomie plus faible », a déclaré M. Sardain.
« Toutefois, une stabilisation du marché de l’immobilier, que nous prévoyons pour le premier semestre 2025, avec une légère reprise au second semestre 2025, pourrait atténuer les effets de cette situation.
Les droits de douane américains potentiels pourraient perturber davantage les prix du minerai de fer
Traditionnellement, les prix du minerai de fer sont élevés au deuxième trimestre, car la saison de la construction bat son plein en Chine.
Bien qu’ils aient généralement baissé pendant l’été, les prix du minerai de fer augmentent à nouveau en septembre et en octobre avant de baisser à nouveau pendant les mois d’hiver.
« Toutefois, ce schéma pourrait être très différent en 2025 en fonction des développements macroéconomiques, de la géopolitique et des implications des élections américaines », a expliqué M. Sardain. Son entreprise estime que les tarifs douaniers proposés par Trump pourraient entraîner une réduction de 0,5 % de la croissance du PIB de la Chine en 2025, ce qui entraînerait une baisse de la production d’acier et une réduction de la demande de minerai de fer.
Demande d’acier hors Chine
La production d’acier pourrait également montrer des signes de ralentissement en dehors de la Chine, en particulier dans d’autres régions d’Asie de l’Est et d’Europe.
« Les arrêts de production, les retards dans les projets de décarbonisation, les incertitudes géopolitiques et les prix bas entraîneraient des pertes structurelles à long terme pour l’industrie sidérurgique de l’UE », a déclaré M. Cachot de Wood Mackenzie.
« Les perspectives pour le Japon et la Corée du Sud restent modérées en raison du ralentissement de la consommation dans un contexte de défis macroéconomiques persistants. Les exportations d’aciers spéciaux devraient soutenir la production au cours de la prochaine décennie.
Afin d’atteindre les objectifs climatiques nets zéro, l’industrie européenne de l’acier s’efforce de décarboniser ses processus de production. Cependant, le secteur est confronté à un certain nombre de défis, notamment la hausse des prix de l’énergie, l’augmentation des exportations en raison de la capacité excédentaire de la Chine et la baisse de la demande intérieure due au ralentissement des économies de la région.
Le ralentissement de la demande d’acier frappe de plein fouet le secteur sidérurgique allemand. Le pays est le premier producteur européen d’acier et se classe parmi les dix premiers au niveau mondial. Selon Worldsteel, la demande intérieure d’acier de l’Allemagne devrait croître d’un peu moins de 1,5 milliard d’euros.
