Le tableau périodique des rendements des matières premières (2014-2023)
L’année 2023 a été difficile pour les rendements des matières premières.
Mais il y a eu quelques exceptions. L’or s’est distingué, atteignant des records de 2 135 dollars l’once. La probabilité d’une baisse des taux d’intérêt en 2024 ayant commencé à se préciser, les investisseurs se sont tournés vers les valeurs refuges et la faiblesse du dollar a également stimulé la demande d’or.
Le cuivre, quant à lui, a à peine réussi à se hisser dans le vert, l’effondrement du marché immobilier chinois ayant pesé sur la demande.
Ce graphique, basé sur la recherche interactive de U.S. Global Investors, montre les rendements des matières premières au cours de la dernière décennie.
Rendements des matières premières en 2023
Après plusieurs années de fortes performances, la plupart des matières premières ont terminé l’année 2023 en territoire négatif, comme le montre le tableau ci-dessous :
Contrairement aux autres matières premières, l’or a bondi de plus de 13 %, porté par la demande des investisseurs et les achats des banques centrales.
Au cours des trois premiers trimestres de 2023, les banques centrales mondiales ont acheté environ 800 tonnes d’or, la Chine, la Pologne et Singapour étant les principaux acheteurs.
Le pétrole brut a coulé de près de 11 %. En 2023, les États-Unis ont produit un record de 13,3 millions de barils par jour à la mi-décembre, soutenus par une efficacité opérationnelle croissante. Le nombre de plates-formes pétrolières américaines actives s’élève à 501, soit une baisse de 69 % par rapport à il y a dix ans.
Le ralentissement de la demande mondiale, dû à la hausse des taux d’intérêt, a également exercé une pression sur les prix du pétrole.
Comme pour le pétrole brut, l’offre de lithium et de nickel a été robuste l’année dernière, entraînant une forte chute des prix. En fait, certains grands producteurs ont réduit leur production en raison de l’effondrement des prix l’année dernière. L’excédent d’approvisionnement en lithium devrait atteindre 30 000 tonnes à l’échelle mondiale en 2024, dépassant la demande.
Perspectives pour 2024
Même si un ralentissement de la croissance mondiale pourrait freiner la demande de matières premières en 2024, l’assouplissement des taux d’intérêt par la Réserve fédérale pourrait s’avérer bénéfique.
ING prévoit que l’or atteindra de nouveaux sommets en 2024, avec d’éventuelles baisses de taux soutenant les prix.
D’un point de vue géopolitique, l’escalade des tensions au Moyen-Orient pourrait conduire à des sanctions américaines plus strictes sur le pétrole iranien et à un resserrement des approvisionnements. La politique de l’OPEP+, qui a poussé à réduire l’offre, pourrait également influencer les prix du pétrole.
Les matières premières utilisées dans la transition énergétique verte, comme le nickel, le cuivre, le lithium et le zinc, ont pour la plupart des perspectives baissières. Une offre excédentaire importante de nickel pourrait faire baisser les prix, avec un excédent prévu de 239 000 tonnes métriques en 2024.
Le cuivre, le lithium et le zinc devraient également afficher des excédents l’année prochaine.
Cependant, dans une perspective à plus long terme, l’AIE prévoit que la production de cuivre des mines existantes et celles en construction répondra à 80 % des exigences des objectifs climatiques d’ici 2030. Pour le lithium, elle ne répondra qu’à la moitié de ces exigences dans la transition énergétique verte.
