Dans quelle matière première investir en 2021?
Le tableau périodique des retours sur investissement des substances minérales (édition 2021)
Être un investisseur en matières premières peut donner l’impression de rouler sur des montagnes russes.
Exemple de l’Argent. Généralement connu pour ses fluctuations de prix fortes et idiosyncratiques, il a subi des baisses à deux chiffres au cours de la première moitié de la décennie, chutant de plus de 35% en 2013 seulement. En revanche, il a bondi de plus de 47% en 2020. De même, le pétrole, le maïs et d’autres ont connu soit de fortes baisses, soit des gains rapides.
Le graphique ci-dessus de U.S. Global Investors retrace 10 ans de performance des prix des matières premières, mettant en évidence 14 matières premières différentes et leur classement annuel au fil des ans.
Performance des prix des produits de base, du meilleur au pire
Quelles matières premières ont été les plus performantes en 2020
L’argent susmentionné a triplé ses rendements d’une année sur l’autre, grimpant de 47,9% en 2020. En juillet, le métal a en fait connu son mois le plus fort depuis 1979.
| Rank | Commodity | Return (2020) | Return (2019) | Return (2018) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Silver | 47.9% | 15.2% | -8.5% |
| 2 | Copper | 26.0% | 3.4% | -17.5% |
| 3 | Palladium | 25.9% | 54.2% | 18.6% |
| 4 | Gold | 25.1% | 18.3% | -1.6% |
| 5 | Corn | 24.8% | 3.4% | 6.9% |
| 6 | Zinc | 19.7% | -9.5% | -24.5% |
| 7 | Nickel | 18.7% | 31.6% | -16.5% |
| 8 | Gas | 16.0% | -25.5% | -0.4% |
| 9 | Wheat | 14.6% | 11.0% | 17.9% |
| 10 | Platinum | 10.9% | 21.5% | -14.5% |
| 11 | Aluminum | 10.8% | -4.4% | -17.4% |
| 12 | Lead | 3.3% | -4.7% | -19.2% |
| 13 | Coal | -1.3% | -18.0% | -22.2% |
| 14 | Oil | -20.5% | 34.5% | -24.8% |
Outre l’argent, au moins sept autres matières premières ont eu des rendements plus élevés que le S&P 500 en 2020, qui a clôturé l’année avec des gains de 16,3%. Cela comprenait le cuivre (26,0%), le palladium (25,9%), l’or (25,1%) et le maïs (24,8%).
Il est intéressant de noter que les prix du cuivre ont évolué de manière non conventionnelle par rapport à l’or en 2020. Souvent, les investisseurs se précipitent vers l’or dans des climats économiques incertains, tandis que des secteurs tels que la construction et la fabrication, qui dépendent tous deux fortement du cuivre, ont tendance à baisser. Au lieu de cela, le cuivre et l’or ont vu leurs prix augmenter conjointement.
De nos jours, le cuivre est également un matériau vital dans les véhicules électriques (VE), la demande récente de VE ayant également une influence sur le prix du cuivre.
Alors que les investisseurs affluaient vers la sécurité, le prix de l’argent a atteint des sommets jamais vus depuis 2010. L’ampleur massive des mesures de relance monétaire et budgétaire a conduit à des craintes inflationnistes, augmentant également le prix de l’argent. Comment cela se compare-t-il à ses rendements au cours de la dernière décennie?
En 2013, l’argent a chuté de plus de 35% alors que la confiance augmentait sur les marchés mondiaux. En revanche, en 2016, le référendum sur le Brexit a semé l’incertitude sur les marchés mondiaux. Les investisseurs ont alloué de l’argent en argent et les prix ont augmenté.
L’or aussi haut que les collines
À l’instar de l’argent, l’incertitude du marché a historiquement fait grimper le prix de l’or.
Qu’est-ce qui a contribué à la hausse de l’or?
- La dette américaine continue de grimper, ce qui fait baisser la confiance dans le dollar américain
- Un dollar américain plus faible rend l’or moins cher pour les autres pays
- Les faibles taux d’intérêt ont maintenu les rendements des autres actifs refuges à un niveau bas, rendant l’or plus attractif en comparaison
L’or a connu ses dernières baisses les plus marquées en 2013, lorsque la Réserve fédérale a discuté de la réduction de son programme d’assouplissement quantitatif à la lumière de la reprise économique.
Coup de freins sur le pétrole
Le pétrole a subi la pire performance des prix des matières premières en 2020, avec des rendements de -20,5%.
Pour la première fois de l’histoire, les prix du pétrole sont devenus négatifs alors que la demande a chuté. Pour limiter son offre excédentaire, les producteurs de pétrole ont réduit leurs investissements, fermé des puits et fermé les vannes. Malheureusement, de nombreuses entreprises sont toujours confrontées à des faillites. En novembre 2020, 45 producteurs de pétrole avaient procédé à des dépôts de bilan depuis le début de l’année. Cela contraste fortement avec 2019, lorsque les prix ont grimpé de 34,5%.
Comme d’habitude pour le pétrole, les prix ont fléchi au cours de la décennie. En 2016 et 2019, il a enregistré des gains de plus de 30%. Cependant, en 2020 comme en 2014, il a subi d’énormes pertes en raison d’une offre excédentaire de pétrole mondial.
En 2020, les réductions de production totales ont atteint 7,2 millions de barils par jour en décembre, soit 7% de la demande mondiale, en réponse au COVID-19.
